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    鸡蛋期现市场齐走强续追涨风险较大

    发表时间:2020-01-17 信息来源:www.blow35rdvs.com 浏览次数:781

     

    最近,主要的鸡蛋期货合约1509表现非常好。自7月中旬以来,价格从最低的3843元/500公斤上涨到最高的4470元/500公斤,涨幅为16.3%。我们认为,本轮鸡蛋价格上涨主要是由现货价格的季节性上涨推动的,但鸡蛋的基本面并没有发生根本性变化。最近几个月,围绕4500元/500公斤的合同价格出现了很大阻力。投资者应该警惕鸡蛋的高操作风险,不要追逐上涨。

    鸡蛋现货价格随季节上升

    鸡蛋现货价格趋势具有明显的季节特征:每年的8月和9月,由于蛋鸡产蛋率低以及中秋节和国庆节的备货,价格将达到今年的最高点。1月和2月,由于春节的需求,价格将升至今年的第二高点。受4月和5月供应增加的影响,价格将跌至今年低点。今年,由于农历新年晚些时候,鸡蛋的季节性表现也比前几年推迟了大约半个月。

    受季节因素影响,鸡蛋的现货趋势最近一直很强。目前,山东德州3.67元/公斤,河北石家庄3.80元/公斤,河南商丘3.63元/公斤,江苏南通3.70元/公斤,辽宁大连3.62元/公斤。主要销售区域广东广州报价4.00元/公斤,北京报价3.89元/公斤,上海报价3.85元/公斤。

    主产区现货价格最高或升至4元/公斤

    山东德州主产区鸡蛋价格从6月中旬的2.85元/公斤升至3.67元/公斤,涨幅28.8%。从山东德州现货鸡蛋近3年同期数据来看,2014年鸡蛋价格从3.95元/公斤上升至5.36元/公斤,涨幅35.7%。鸡蛋价格从2.81元/公斤上涨到2013年的4.67元/公斤,上涨66.2%。鸡蛋价格从3.33元/公斤上涨到2012年的4.60元/公斤,上涨38.2%。如果本轮现货鸡蛋涨幅达到40%,基准交货地山东德州的现货鸡蛋将达到最高或4元/公斤。

    如果基础交货地点的鸡蛋现货价格升至4元/公斤,无论双方的交货意愿如何,鸡蛋期货进入交货月的合理价格为4200-4300元/500公斤,以200-300元/500公斤的交货成本为基础。从现货价差来看,受鸡蛋现货价格上涨的影响,鸡蛋现货价差近期有所收窄,但仍保持较高水平。目前,河南、河北、辽宁的基准交货地点差价为600-700元/500公斤。期货价格高于现货价格。高盛水务将在一定程度上抑制期货价格的上涨。随着交货月的临近,有一个需求,即在鸡蛋期返回现货差价。

    供应仍然相对充足。

    监测数据显示,全国6月份蛋鸡数量为11.36亿只,比5月份增长1.2%,增速放缓。全国育雏场数量比5月份减少11.64%,同比增长30.23%。从蛋鸡的年龄结构来看,蛋鸡的年龄结构仍然“年轻”,淘汰量相对较小。最近,淘汰鸡的价格略有上涨,山东青岛为5.10元/公斤,河南商丘为5.00元/公斤,河北石家庄为4.80元/公斤。

    虽然6月份全国市场蛋鸡数量大幅下降,但市场蛋鸡数量仍略有增加,鸡蛋供应仍相对宽松。然而,由于蛋鸡的年龄较小,短期内淘汰的数量有限,鸡蛋的供应对于鸡蛋期货1509合约来说相对充足。然而,1601鸡蛋期货合约的走势受到今年秋季蛋鸡补仓情况的影响,目前存在一定的不确定性。

    节日袜可能不如往年好,出现蛋肉替代效果。

    从今年端午节的备货情况来看,鸡蛋需求的增长是有限的,预计节日效应对鸡蛋需求的拉动作用今后会逐渐减弱。值得注意的是,最近猪肉价格的上涨在一定程度上推动了肉鸡价格的上涨,居民夏季饮食清淡。当肉类价格上升到一定程度时,鸡蛋的消费替代效应就会出现。

    一般来说,鸡蛋的基本面并没有改变fu

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