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    年内市值增长7百亿 三一重工重金进军汽车金融遭问询

    发表时间:2020-03-13 信息来源:www.blow35rdvs.com 浏览次数:1344

     

    Daily K-Line Chart

    Original Title:2015年三一重工大举投资汽车金融,市值增加近700亿元。在这种背景下,三一重工决定大举投资汽车金融行业。

    12月11日,上市公司三一重工有限公司(以下简称“三一重工”)披露,公司拟收购控股股东三一集团有限公司(以下简称“三一集团”)持有的三一汽车金融91.43%的股权。据评估,三一汽车金融全体股东股权评估值为46.17亿元,本次交易标的91.43%股权相应评估值为42.21亿元,拟交易金额为39.80亿元。

    上述关联交易披露后不到三个小时,上海证券交易所立即向三一重工发出询价信,要求其进一步披露交易的许多细节,包括三一汽车金融91.39亿元应收账款的成因、十大应收账款及其关联关系。

    三一重工股价下跌2.36%,至每股15.69元,截至12月12日中午,总市值为1322亿元。

    查询近40亿笔收购

    与控股股东的非第一关联交易

    据了解,该交易构成关联交易,不构成重大资产重组。截至今年第三季度末,三一重工共有股东100人。三一集团、香港证券结算有限公司和梁文根分别持有公司30.03%、8.68%和3.40%的股份,是公司的三大股东。其中,梁文根和三一集团正在合作演出。

    本次交易前,三一汽车金融分别由三一集团、湖南信托有限公司、湖南吕林燕钢铁集团有限公司和三一重工有限公司持有91.43%、3.75%、1.82%和3.00%。

    注:三一重工公告截图

    目前,该交易已获三一重工董事会批准,将于12月27日提交股东大会审议。公告显示,三一汽车金融已获中国银监会批准于2010年10月开业。它是中国25家汽车金融公司之一。主要为工程机械行业提供金融服务,是中国工程机械行业第一家汽车金融公司。

    在谈到此次收购的影响时,三一重工在公告中表示,收购三一汽车金融公司将促进公司向“制造服务”转型,增强其竞争力和盈利能力。同时,该公司将为经销商和客户提供一揽子解决方案,如产品、服务和融资。三一重工和三一汽车金融优势互补,降低融资成本。

    此外,三一重工表示,汽车金融资质稀缺,业务利润增长空间大。自2004年第一家汽车金融公司成立以来,中国只有25家汽车金融公司。同时,三一汽车金融主要服务三一重工及其产业链。随着汽车金融业务的发展,三一重工与汽车金融的关联交易将显着增加。收购三一汽车金融可以有效减少关联交易。

    数据显示,2016-2018年和2019年1-10月,三一汽车金融实现营业收入分别为2.21亿元、2.34亿元、2.49亿元和2.34亿元。净利润分别为7220万元、2.15亿元、1.78亿元和8394万元。

    就资产状况而言,截至今年10月31日,三一汽车金融的资产、负债和所有者权益分别为97.5亿元、68.4亿元和29.09亿元。其中,“发放贷款和垫款”的问题备受关注。三一汽车金融总资产91.39亿元,占总资产的93.73%。

    上海证券交易所要求三一重工在询价信中就具体情况提供补充说明

    此外,上交所还要求三一重工补充披露三一汽车金融的具体业务范围、业务模式、盈利模式和实际业务发展情况,并按类型披露各项业务的收入、成本和毛利等财务指标。上交所还结合三一汽车金融的具体业务,说明了公司收购后的业务发展规划和金融业务风险控制措施、金融业务在公司现有业务中的比重、与公司现有业务是否存在协同、业务重点调整是否有变化等。

    值得注意的是,此次交易并不是三一重工与控股股东三一集团之间的第一笔关联交易。数据显示,2018年,三一集团全资子公司三一建筑科技有限公司以2.67亿元收购三一重工在湖南三一快速住宅产业有限公司60%的股份。“挖掘机数据持续改善

    股价年内上涨近一倍”2019年半年度报告显示,三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务,产品包括混凝土机械、采矿机械、起重机械、打桩机械和道路工程机械。

    今年1-6月,三一重工实现营业收入433.86亿元,同比增长54.27%。上市公司股东应占净利润67.48亿元,同比增长99.14%。其中,矿山机械、混凝土机械、起重机械、打桩机械和路面机械分别实现129.23亿元、159.10亿元、85.00亿元、29.64亿元和12.50亿元,毛利率为32.36%。

    注:截屏来自三一重工的公告2019年1月至6月的产品收入。

    三一重工表示,今年上半年的快速增长主要是由多种因素推动的,如基础设施需求、国家加强环境治理、设备更新需求增加以及人工替代效应。工程机械行业继续快速增长。

    第三季度业绩增长放缓。2019年第三季度报告显示,今年1-9月,三一重工实现营业收入586.91亿元,实现上市公司股东应占净利润91.59亿元,同比分别增长42.88%和87.56%。经营活动产生的净现金流量为94.45亿元,去年同期为87.32亿元。期末,三一重工现金持有量为137.61亿元,高于去年同期的119.85亿元。

    值得注意的是,三一重工2015年业绩大幅下滑。当年上市公司股东应占营业收入和净利润分别为233.67亿元和1.39亿元,同比分别下降23.05%和80.46%。当时,三一重工给出的主要原因是,宏观经济增长放缓、固定资产投资(尤其是房地产投资)持续放缓、行业竞争加剧导致工程机械产品需求低迷,导致公司营业收入和净利润同比大幅下降。

    三一重工的利润水平在过去两年开始提高。根据2018年度报告,三一重工在2016年至2018年期间分别实现营业收入232.8亿元、383.35亿元和558.22亿元。上市公司股东应占净利润分别为2.03亿元、20.92亿元和61.16亿元;扣除非盈利后,上市公司股东应占净利润分别为-3.14亿元、17.87亿元和60.37亿元。

    郭进证券在12月10日发布了一份研究报告。据中国工程机械工业协会行业统计,2019年11月,25家主机制造企业销售各类矿山机械产品1.9万台,同比增长21.7%。国内市场售出1.7万台,同比增长21.2%。出口销售额为2157台,同比增长25.6%。

    1-11月,上述企业销售各类矿山机械产品21.6万台,同比增长15%。国内市场售出19.2万台,同比增长12.8%。出口销售额达到2.4万台,同比增长36.6%

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