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    智能投顾的演进史,都在苏轼的这首词里了

    发表时间:2020-01-13 信息来源:www.blow35rdvs.com 浏览次数:1112

     

    当我漂洋过海参观时,国内的互联网金融平台、证券交易商、交易机构等都敞开心扉欢迎我。从萌芽的15年到到处开花的16年,用苏轼《定风波三月七日》的意境来描述其发展趋势是非常恰当的。

    一起散步只是因为风景独特:一个从头开始的地方。

    如果把智能投资和护理领域的生活用水测试比作紫苏和她的朋友们的山地旅行,那么外国无疑将首先欣赏“美景”。

    起源于硅谷的“改善”和“财富前沿”截至2015年底的资产管理规模分别为30亿美元和29亿美元。从全球市场来看,它也非常引人注目。花旗集团(Citigroup)的研究报告明确指出,从2012年到2015年,机器人顾问持有的资产从零增长到了187亿美元。中国的蓝色海洋也近在咫尺。招商证券预测,2020年这个市场将达到5.22万亿元。智能投资在以低成本、高效率和多资产著称的中国只是时间问题。

    但是山的树枝倾斜了,道路崎岖不平。

    受国内金融法规和外汇管制的制约,当基于互联网平台的股权产品销售形成时(余额宝诞生作为起点),智能投资开始在国内市场形成。2015年,效仿国外模式的财富管理和魔方(magic cube)等智能投资平台相继出现,目标是ETF组合产品等。此后,京东金融推出“京东智投”,整合其理财产品和基金产品。招商银行推出“摩羯座投资”(Capricorn Investment),根据客户的风险承受能力、收入目标、投资周期和购买偏好提供定制的投资服务。从这些产品的特点来看,它们都处于不断更新和改进的阶段。

    与国内市场相比,欧美国家金融体系相对完善,创造了起步早、创新多、规模大的良好局面。这主要表现在两个方面:第一,佣金自由化和金融混业经营自由化,最大限度地促进竞争机制的迭代和金融创新;二是互联网技术的进步,它已经被不断地投入商业应用。

    除了以中低净值客户为特征的被动投资模式,如Betterment、Wealthfront和Schwab智能投资组合,还有以Motifinvesting和Covestor为代表的中等收入客户的主动投资模式,以及面向高净值客户的服务平台,如在线到离线和独立的投资顾问。

    基于国内外智能投资的发展现状,我们可以展望智能投资的前景:随着技术的演进、算法的优化和信息化的逐步完善,智能投资将逐渐取代传统投资中效率和质量较低的服务。基于算法、模型和概率为客户提供情景化、个性化和分散化的投资服务将是许多机构和平台未来的发展方向。

    突然有了一场风暴:伪智能投资正踩在监管红线上

    虽然智能投资在中国的快速发展仍有几个主要的制约因素,但如果以良性的方式发展,它可以慢慢地被描绘出来,最终可以看到山的“风景”。然而,也有不可预见的情况,仍处于初级阶段的智能投资和风险管理已被弱势货币所淘汰。

    这是由于P2P跟随转型和智能投资的趋势而隐藏在监管的“盲区”。早些时候,一些媒体透露,“小心翼翼的羊头卖P2P狗肉”。“智能投资”已经成为平台吸引投资者的噱头。对基础资产进行仔细调查,涉及货币基金、消费金融、分级基金、开放式基金等。但投资比例严重偏向信贷产品。当平台面向产品消费时,我们如何保证财富管理的独立性和公平性?

    此外,还有一个问题使“李鬼”平台恐惧

    在“好硬币赶走坏硬币”之后,获得客户的情况可能会有所改善,但如果明智的投资想要赶上国内的外国硬币,它仍然面临三个主要问题:监管与创新之间的平衡;金融产品与投资需求的匹配;财务数据的开放来源。

    从智能投资的业务范围来看,本质上是一种证券投资咨询业务。因此,大数据、人工智能等技术在该业务中的应用应接受《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的监管。然而,在中国只有84家证券机构获得执业资格,这就要求从事智能投资服务的机构或平台在风险防范和创新之间取得平衡,以免重蹈P2P的覆辙。当然,今年的好消息是,在“2017智能投资与护理”国际论坛上,政府与会者表示,智能投资与护理监管有特殊困难。目前,监管机构对这一领域给予了密切关注,业内人士也呼吁金融技术监管要以高科技为补充。

    从客户对智能投资的需求来看,低、中、高净值客户之间的需求差异是明显的。在这个阶段,仅仅依靠在线用户留下的数据显然是不可能清楚地描绘出用户的肖像的。基于人们的社会属性、家庭环境、工作环境等因素。他们的投资需求会经常变化。今天,许多组织和平台采用在线和离线模式,这就是为什么。因此,预计未来的智能投资将最大限度地满足金融产品与投资需求的匹配。

    从智能投资的基础来看,金融产品的分析离不开数据。除专业金融机构外,大多数从事智能投资和护理业务的企业都没有金融产品数据。此外,根据监管机构的规定,金融机构数据不允许第三方使用。与国外原料药标准不同,中国目前没有放松监管的迹象。这也是蚂蚁金服斥资2.5亿元收购国内私募股权数据提供商朝阳20%股份的主要原因。对于资本雄厚的金融巨头来说,抢占数据资源迫在眉睫。

    智能投资与护理(Intelligent Investment and Care)是人工智能的主要方向之一,其发展潜力毋庸置疑,这可以从五大金融巨头BATJP(BAT京东,平安)的战略布局中看出。目前,国内中小企业进入这一领域的热情,即使只是唱衰,也无法驱散。只有指出重点,探索方向,以“不下雨,不晒太阳”的态度巩固技术,才是正确的道路。至于未来智能投资能发展到多高,美国加州大学伯克利分校人工智能领域的先驱斯图尔特拉塞尔(Stuart Russell)说,本质是:“这取决于我们愿意在这方面花多少钱。”

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